『ＳＢＩ日本高配当株式（分配）ファンド（年４回決算型）』の運用プロセスおよび当初設定時の運用ポートフォリオ案について

2023 年 12 月 1 日
各 位
会社名 ＳＢＩグローバルアセットマネジメント株式会社
（コード番号 4765）
（上場取引所 東京証券取引所 プライム市場）
代表者 代表取締役社長 朝倉 智也
開示責任者 執行役員 CFO 小笠原 靖行



『ＳＢＩ日本高配当株式（分配）ファンド（年４回決算型）』の
運用プロセスおよび当初設定時の運用ポートフォリオ案について


当社子会社のＳＢＩアセットマネジメント株式会社が 2023 年 12 月 4 日より募集を開始し、12 月 12
日に設定・運用する「ＳＢＩ日本高配当株式（分配）ファンド（年４回決算型）（以下「本ファンド」
」 ）
について、ポートフォリオ構築における運用プロセスならびに当初設定時の運用ポートフォリオ案をお
知らせいたします。

本ファンドは、信託報酬率が年 0.099％（税込）と、日本株式ファンドとして国内最安※1 のアクティ
ブ運用ファンドです。配当の高さに着目したインカムゲインを重視すると共に、キャピタルゲインの獲
得も目指します。

≪ ポートフォリオ構築における運用プロセス※2 ≫
① 東証に上場する約 4,200 銘柄を中心に、時価総額 1,000 億円程度以上の銘柄の中から、流動性や収
益性、ROE（株主資本利益率）等の定量指標でスクリーニングを行い、さらに、コーポレートガバ
ナンスや企業としての将来性などの定性分析を加味し、投資対象となる銘柄を絞り込みます。
② ポートフォリオの配当利回りが市場平均を上回ることを目指し、 アクティブ運用に基づく投資判断
により銘柄の追加／除外を行います。ポートフォリオ構築時には、等金額投資を基本とします。
③ ポートフォリオの配当利回りなど特性値の管理を行いながら、 保有する銘柄の株価動向やポートフ
ォリオのパフォーマンス管理を実施し、 市場動向などを見ながらポートフォリオ全体の管理を行い
ます。
④ 四半期に 1 回以上の頻度でポートフォリオの継続的な見直しを実施します。
 ≪ モデルポートフォリオ※2 ≫
現時点におけるモデルポートフォリオとして、以下のような銘柄を想定しております。
予想配当 時価総額 当期利益 予想配当 時価総額 当期利益
銘柄名 銘柄名
利回り （億円） （億円） 利回り （億円） （億円）
1 三ツ星ベルト 5.71% 1,426 71 16 いすゞ自動車 4.54% 14,713 1517
2 安藤・間 5.54% 1,962 152 17 丸井グループ 4.52% 4,667 215
3 日東工業 5.53% 1,376 55 18 JFEホールディングス 4.49% 14,247 1626
4 日本たばこ産業 5.00% 75,160 4,427 19 武田薬品工業 4.49% 66,302 3,170
5 ソフトバンク 4.91% 83,929 5,314 20 カヤバ 4.48% 1,148 272
6 商船三井 4.89% 14,061 7961 21 兼松 4.48% 1,696 186
7 サンゲツ 4.88% 1,637 140 22 石油資源開発 4.47% 3,035 674
8 H.U.グループホールディングス 4.87% 1,477 157 23 MS&ADｲﾝｼｭｱﾗﾝｽｸﾞﾙｰﾌﾟﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ 4.46% 28,857 1615
9 神戸製鋼所 4.80% 6,898 726 24 長谷工コーポレーション 4.42% 5,449 593
10 日本特殊陶業 4.77% 6,854 663 25 日本製鉄 4.41% 32,320 6940
11 ＳＢＩホールディングス 4.72% 8,741 350 26 ｲｵﾝﾌｨﾅﾝｼｬﾙｻｰﾋﾞｽ 4.19% 2,734 307
12 西松建設 4.69% 2,049 96 27 東ソー 4.18% 6,219 503
13 AREホールディングス 4.67% 1,538 109 28 大和工業 4.10% 4,754 653
14 ピジョン 4.64% 1,991 86 29 フジクラ 4.00% 3,331 409
15 シチズン時計 4.63% 2,125 218 30 小松製作所 3.76% 37,287 3264


ファンド設定当初は 30 銘柄を選別する予定ですが、モデルポートフォリオでは、予想配当利回りが
4.57％と、市場平均を大きく上回っているほか、予想 PER（株価収益率）は 10.1 倍と、市場平均より
も 3 割以上割安といえる水準です※3（2023 年 11 月 30 日現在）。市場対比での割安さなどから、シミュ
レーションにおいて過去 10 年の運用パフォーマンスは年率 14.4％の上昇で、TOPIX（配当込み）を年
率 5.4%上回る試算結果となっています。

モデルポートフォリオに基づくシミュレーション※3 と TOPIX 配当込み指数の推移
（期間：2013 年 10 月末～2023 年 10 月末）

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モデルポートフォリオ（配当込み） 384

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TOPIX（配当込み）

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今後も「顧客中心主義」のもと、低コストで良質な運用商品を提供することで、投資家の皆さまの最
適な資産形成に貢献してまいります。

以上




※1：公募投信（ETF､ラップ専用を除く）として、ウエルスアドバイザー株式会社サイト（2023 年 12 月 1 日掲載）より
※2：運用プロセスならびにモデルポートフォリオは、本プレスリリース作成時のものであり、今後の市場環境や市場動向
などの変化により変更されます。本プレスリリースは、記載されている個別銘柄への投資の推奨または勧誘を目的
としたものではなく、これら銘柄の将来の株価動向や推移を示唆または保証するものではありません。
※3：モデルポートフォリオに基づくポートフォリオ特性は、作成時点におけるものであるほか、シミュレーションは過去
のデータでのバックテストによる試算であり、将来の運用成果を示唆または保証するものではありません。

＊＊＊＊【本件に関するお問い合わせ先】＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
ＳＢＩグローバルアセットマネジメント株式会社 管理本部 電話:03(6229)0812 ﾒｰﾙｱﾄﾞﾚｽ：sbigam@sbiglobalam.co.jp
ＳＢＩアセットマネジメント株式会社 商品企画部 電話:03(6229)0170